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· 第65期《企業(yè)IPO上市策劃特訓(xùn)營(yíng)》圓滿結(jié)束 ·

近年來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況不佳，讓企業(yè)經(jīng)驗(yàn)更加艱難。境外市場(chǎng)遭受打壓，同行競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，上游下游人心浮動(dòng)，市場(chǎng)融資有價(jià)無(wú)市...無(wú)不體現(xiàn)出“資本寒冬”的肅殺和凜冽...

但看似蕭條的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，不乏蓄勢(shì)待發(fā)的優(yōu)秀企業(yè)。無(wú)論是做信息化升級(jí)改造、高精尖技術(shù)研發(fā)，還是高端設(shè)備生產(chǎn)、大健康養(yǎng)老醫(yī)療，只要企業(yè)有核心技術(shù)在手、在行業(yè)內(nèi)出類拔萃，就必將在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

為幫助企業(yè)家發(fā)掘企業(yè)核心價(jià)值，把握資本市場(chǎng)機(jī)遇，2019年11月1-3日，華揚(yáng)資本學(xué)院的王牌課程-第65期《企業(yè)IPO上市策劃特訓(xùn)營(yíng)》成功開(kāi)辦。來(lái)自河南、四川、廣州、深圳等地的8家企業(yè)共同學(xué)習(xí)了IPO上市整體籌劃，提早為企業(yè)布局資本市場(chǎng)，謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

“新機(jī)遇”不僅僅在說(shuō)科創(chuàng)板。第一天上午的課程中，海通證券投資銀行部董事總經(jīng)理-王勇老師就曾提到，今年上交所搞的“注冊(cè)制”風(fēng)生水起，深交所作為中小企業(yè)上市的首選地，自然也不會(huì)甘于人后。2019創(chuàng)業(yè)板IPO審核提速，加快去存量進(jìn)程就是個(gè)很明顯的信號(hào)。

所以，未來(lái)“創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制”一旦開(kāi)閘，第一波享受政策紅利的，必然是那些提前2-3年就開(kāi)始布局的企業(yè)！

· 海通證券投資銀行部董事總經(jīng)理-王勇老師 ·

華揚(yáng)的上市課程，自2008年創(chuàng)業(yè)板還在出征求意見(jiàn)稿的時(shí)候就已經(jīng)開(kāi)辦了。長(zhǎng)久以來(lái)，華揚(yáng)都在向企業(yè)傳遞一個(gè)理念：上市是個(gè)系統(tǒng)工程，需要企業(yè)家要有決心、有策略、有方法的去推動(dòng)上市進(jìn)程的！本期課程也不例外，王總詳細(xì)總結(jié)了上市的整體流程，各板塊審核條件，以及重點(diǎn)的業(yè)務(wù)、財(cái)稅、法務(wù)方面證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的法律問(wèn)題。

對(duì)于已有的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板而言，科創(chuàng)板絕對(duì)是個(gè)“另類”的新事物。一方面證監(jiān)會(huì)把審核權(quán)限部分下放到上交所，3-6個(gè)月就能有明確的上市結(jié)論，依據(jù)不同估值(而非利潤(rùn))劃線分出5套標(biāo)準(zhǔn)，在提交材料方面也相當(dāng)友好，只要企業(yè)提交規(guī)定的材料、準(zhǔn)確及時(shí)的回答上交所的提問(wèn)即可！

而另一方面，對(duì)企業(yè)所在行業(yè)、核心技術(shù)實(shí)力、對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入等方面要求很高，同時(shí)要求券商跟投。國(guó)泰君安證券投行部董事-洪亮老師指出，“科創(chuàng)板注冊(cè)制”的核準(zhǔn)要求，都是在向港股、美股靠攏。

· 國(guó)泰君安證券投行部董事-洪亮老師 ·

結(jié)合近期的中美貿(mào)易戰(zhàn)的歷史問(wèn)題，以及日韓等國(guó)核心研發(fā)實(shí)力的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，科創(chuàng)板對(duì)于國(guó)家戰(zhàn)略的意義不言而喻，也可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)科創(chuàng)板的改革方向：對(duì)核心研發(fā)實(shí)力和企業(yè)研發(fā)投入的要求會(huì)進(jìn)一步提高，行業(yè)限制會(huì)逐步放寬。

對(duì)在場(chǎng)的企業(yè)學(xué)員而言，第一天的課程無(wú)疑是一劑強(qiáng)心劑！無(wú)論是做機(jī)場(chǎng)信息化升級(jí)改造、高端數(shù)字化機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)、高精密儀器生產(chǎn)，還是塑膠金屬模具生產(chǎn)，各位企業(yè)家都在和老師的互動(dòng)交流中發(fā)現(xiàn)：

1. 掌握核心研發(fā)生產(chǎn)能力的技術(shù)型企業(yè)，能上市！

2. 能夠提高生產(chǎn)效能、精簡(jiǎn)生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本的企業(yè)，能上市！

3. 做傳統(tǒng)設(shè)備、儀器信息化升級(jí)改造的企業(yè)，能上市！

4. 填補(bǔ)高精密零部件生產(chǎn)技術(shù)空白的企業(yè)，能上市！

· 現(xiàn)場(chǎng)學(xué)員正在認(rèn)真聆聽(tīng)上市課程 ·

課程中有這樣一個(gè)案例：來(lái)自某機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)的企業(yè)家汪總，第一天會(huì)后在與老師們用餐時(shí)詳細(xì)詢問(wèn)了企業(yè)估值、上市流程、審核條件等細(xì)節(jié)問(wèn)題。

當(dāng)?shù)弥约旱钠髽I(yè)估值能到15~20億人民幣時(shí)，汪總自己都覺(jué)得有些不可思議：我的企業(yè)，能值這么多錢？后來(lái)聊天時(shí)才發(fā)現(xiàn)，就在當(dāng)?shù)赜幸患遗c他有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的企業(yè)，早些年就在華揚(yáng)參加了《企業(yè)IPO上市策劃特訓(xùn)營(yíng)》，成功上市之后，直接蓋了棟樓，一年光是租金就有3000~4000萬(wàn)！

相信不管哪位企業(yè)家在聽(tīng)到這樣的事情，都會(huì)有些小情緒。老話說(shuō)得好：磨刀不誤砍柴工，先對(duì)資本上市和整個(gè)上市流程有了全面的了解，加上有值得信賴的資源加持，上市的進(jìn)程一定會(huì)成倍提速的！

天職會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人-陳志剛老師在課上講到這里的時(shí)候，課堂上一頓哄堂大笑。任誰(shuí)都會(huì)明白：準(zhǔn)備出去約會(huì)的女生，需要的化妝修飾，而不是削骨整容吧！對(duì)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，誰(shuí)都想風(fēng)風(fēng)光光、非常體面的上市，這不難理解。

· 天職會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人-陳志剛老師 ·

但是，如果想通過(guò)財(cái)務(wù)造假、虛增利潤(rùn)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和利益輸送的方式，讓企業(yè)表現(xiàn)得“很風(fēng)光、很體面”，無(wú)異于飲鴆止渴。陳志剛老師在課堂上提到的，湖南黃酒生產(chǎn)企業(yè)“勝景山河”在上市酒會(huì)當(dāng)晚，因利潤(rùn)造假被舉報(bào)而被迫取消上市的案例，無(wú)疑給現(xiàn)場(chǎng)學(xué)員都敲響了警鐘。

證監(jiān)會(huì)的初衷是可以理解的：保護(hù)中小投資者利益，為資本市場(chǎng)輸送大量?jī)?yōu)質(zhì)的企業(yè)。但上市的審核條件也的確給企業(yè)提出了相當(dāng)大的考驗(yàn)，特別是在業(yè)務(wù)連續(xù)增長(zhǎng)和“主8創(chuàng)5”方面。有道是商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，誰(shuí)也不能保證自己的生意就是“穩(wěn)賺不賠，連年增長(zhǎng)”的，想連續(xù)3年財(cái)務(wù)報(bào)表都有優(yōu)秀表現(xiàn)，確實(shí)很不容易。這背后要付出的稅務(wù)成本、業(yè)務(wù)規(guī)范成本、公司的轉(zhuǎn)制及架構(gòu)重組成本，都是非常大的開(kāi)銷。

但是，用陳志剛老師的話來(lái)說(shuō)：證監(jiān)會(huì)審了這么多年，什么樣的鬼沒(méi)見(jiàn)過(guò)？什么樣的貓膩沒(méi)遇到過(guò)？現(xiàn)場(chǎng)核查的方式正在從抽查轉(zhuǎn)向常態(tài)化，千萬(wàn)不要抱有僥幸心理！

· 中倫律師事務(wù)所權(quán)益合伙人-鄧?yán)?·

企業(yè)不能觸碰紅線的不僅是財(cái)務(wù)方面，在法律方面也要格外注意。在企業(yè)的歷史沿革、獨(dú)立性、公司治理、合規(guī)運(yùn)營(yíng)和持續(xù)盈利方面的問(wèn)題，都是證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。鄧?yán)诶蠋熖貏e問(wèn)了現(xiàn)場(chǎng)的企業(yè)家學(xué)員們一個(gè)問(wèn)題：上市之后，公司還是不是你的？

通俗來(lái)說(shuō)，這個(gè)企業(yè)是你在經(jīng)營(yíng)的，你對(duì)這家企業(yè)擁有控制權(quán)。但已經(jīng)上市的企業(yè)背后，不僅僅是老板、股東這么幾個(gè)人，還有資本市場(chǎng)廣大投資機(jī)構(gòu)和千千萬(wàn)萬(wàn)的股民。這時(shí)候，企業(yè)家任何不合法、不規(guī)范的行為，都可能對(duì)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展造成不良影響。

· 現(xiàn)場(chǎng)企業(yè)家學(xué)員正在認(rèn)真聆聽(tīng) ·

在樹(shù)立規(guī)范運(yùn)營(yíng)和剖析證監(jiān)會(huì)審核邏輯方面，鄧?yán)诶蠋熍哉鞑┮?、深入淺出的講授風(fēng)格，也特別能夠被企業(yè)家學(xué)員們所接受。而在替企業(yè)家“省錢”方面，鄧?yán)诶蠋煾侵赋隽朔浅Ｖ匾囊稽c(diǎn)：中介機(jī)構(gòu)選不對(duì)，上市就是在受罪！

哪里的市場(chǎng)都存在“二八定律”，上市中介市場(chǎng)同樣是良莠不齊。而且，上市中介機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)都是看不見(jiàn)摸不著的！鄧?yán)诶蠋熤v得云淡風(fēng)輕，可這些都是當(dāng)初多少滿懷憧憬的企業(yè)家，花了幾千萬(wàn)甚至上億買來(lái)的教訓(xùn)！他告誡企業(yè)家朋友們要想清楚：

明明有節(jié)省稅務(wù)成本解決辦法，如果操作起來(lái)比較繁瑣，無(wú)良中介是會(huì)閉口不談的；

明明可以避免的歷史法律風(fēng)險(xiǎn)，如果解決起來(lái)比較復(fù)雜，無(wú)良中介是會(huì)視而不見(jiàn)的；

明明......

很多企業(yè)家在前期咨詢的時(shí)候覺(jué)得，是不是滿足條件我就可以上了？不是說(shuō)“主8創(chuàng)5”嗎？不是說(shuō)財(cái)稅要規(guī)范嗎？不是說(shuō)運(yùn)營(yíng)合規(guī)嗎？那我就把所有審核條款下載下來(lái)，自己搞不就得了？相當(dāng)?shù)淖孕牛?/p>

有的企業(yè)家還走到了另一個(gè)極端：我的企業(yè)還小不成規(guī)模，聽(tīng)說(shuō)要達(dá)到3000萬(wàn)利潤(rùn)指標(biāo)，雖然不知道是哪個(gè)上市板塊要求的，反正現(xiàn)在還不行。既然不行，我就先不尋思了。

對(duì)于這樣的想法，華揚(yáng)資本創(chuàng)始合伙人-黃云凱老師的建議是：先建立知識(shí)架構(gòu)，了解請(qǐng)清楚上市是怎么回事，有哪些好處，要有哪些開(kāi)銷；同時(shí)結(jié)識(shí)上市資源，了解是實(shí)戰(zhàn)的上市經(jīng)驗(yàn)，讓自己能夠做一個(gè)合理且中立的判斷。

· 華揚(yáng)資本創(chuàng)始合伙人-黃云凱老師 ·

企業(yè)上市，是一次讓企業(yè)脫胎換骨的過(guò)程。經(jīng)歷過(guò)上市，不僅企業(yè)盈利能夠有提升，通過(guò)股權(quán)激勵(lì)也能夠激發(fā)企業(yè)的潛在動(dòng)力，通過(guò)業(yè)務(wù)、財(cái)稅和法律規(guī)范和上市平臺(tái)的官方宣傳，也提高了企業(yè)的市場(chǎng)美譽(yù)度！可以說(shuō)企業(yè)價(jià)值得到了成倍的增長(zhǎng)。

黃云凱老師也將華揚(yáng)資本學(xué)院能夠提的：股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)、IPO上市咨詢、董秘及財(cái)務(wù)總監(jiān)課程、企業(yè)家資本班等“實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)+圈層交流”等服務(wù)，為現(xiàn)場(chǎng)的企業(yè)家學(xué)員做了深入的介紹。一切從企業(yè)需求出發(fā)，讓企業(yè)資本價(jià)值提升，是華揚(yáng)資本始終不渝的服務(wù)宗旨。

· 前海創(chuàng)享-黃婷晏老師 ·

課程的最后，來(lái)自前海創(chuàng)享的黃婷晏老師，也分享了香港上市的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：與國(guó)際資本市場(chǎng)接軌，IPO不暫停，沒(méi)有行業(yè)限制，時(shí)間結(jié)果費(fèi)用都很確定等等…為企業(yè)家們?cè)诟酃缮鲜械於酥R(shí)基礎(chǔ)。

上市培訓(xùn)66期  12月再啟程

應(yīng)廣大企業(yè)家學(xué)員的要求，

華揚(yáng)資本學(xué)院將2020年的上市課程，

提前至下月13~15日(周五至周日)正式開(kāi)班！

課程仍是小班授課，本期名額-10家企業(yè)

歡迎企業(yè)家、高管學(xué)員報(bào)名參訓(xùn)

關(guān)注【資本實(shí)戰(zhàn)派】，了解報(bào)名詳情